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（来源：中邮证券研究所）
转自：中邮证券研究所
财经要闻
当地时间10月25日至26日，中美经贸中方牵头人、国务院副总理何立峰与美方牵头人、美国财政部长贝森特和贸易代表格里尔在马来西亚吉隆坡举行中美经贸磋商。双方以今年以来两国元首历次通话重要共识为引领，围绕美对华海事物流和造船业301措施、延长对等关税暂停期、芬太尼关税和执法合作、农产品贸易、出口管制等双方共同关心的重要经贸问题，进行了坦诚、深入、富有建设性的交流磋商，就解决各自关切的安排达成基本共识。双方同意进一步确定具体细节，并履行各自国内批准程序。
中国人民银行日前表示，在10月27日以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展9000亿元中期借贷便利（MLF）操作，期限为1年期。由于10月有7000亿元MLF到期，本月央行MLF净投放将达到2000亿元，为央行连续第8个月对MLF加量续做。10月央行还开展了17000亿元的买断式逆回购，对冲到期的13000亿元买断式逆回购后实现净投放4000亿元。总体来看，央行本月中期流动性净投放将达6000亿元，规模与9月份持平，继续维持在较高水平，展现出央行适度宽松的货币政策取向。
国务院总理李强在新加坡总统府会见新加坡代总统张赞成。李强指出，中方愿同新方发掘经贸合作潜力，拓展数字经济、绿色发展、人工智能等新兴领域合作，为各自现代化进程增添更多动力。中方欢迎更多新加坡企业继续深耕中国大市场，分享发展大机遇。中方也愿同新加坡等东盟国家一道，建设好中国－东盟自贸区3.0版，携手实现更大发展。
十四届全国人大常委会第十八次会议举行第三次全体会议，会议听取了央行行长潘功胜受国务院委托作的关于金融工作情况的报告。报告提出下一步工作考虑包括，落实落细适度宽松的货币政策，为巩固拓展经济回升向好势头营造适宜的货币金融环境；进一步加强和完善金融监管；推进金融高水平双向开放，维护国家金融安全；防范化解重点领域金融风险，守住不发生系统性金融风险的底线。
A股业绩利好密集来袭！10月26日晚间，多家上市公司密集披露了三季报，其中，药明康德三季度实现归属于上市公司股东的净利润同比增长53.27%，正海磁材三季度实现归属于上市公司股东的净利润同比大幅增长189.72%。Wind数据统计显示，截至目前，超过1300家A股上市公司发布了2025年三季度业绩报告，其中有100家上市公司前三季度净利润同比增速超100%（剔除扭亏为盈）
行业观察
1、为落实《推动公募基金高质量发展行动方案》关于制定公募基金业绩比较基准监管指引的部署，由中国基金业协会牵头制定的公募基金业绩比较基准监管指引征求意见稿或将很快发布。多家基金公司已收到基准指数库的初步版本，并制定了相关修订方案。业内人士表示，未来，公募产品定位将更加清晰，业绩比较基准对投资行为的约束作用将得到强化。Wind数据显示，截至10月26日，今年以来已有176只基金调整了业绩比较基准。
2、10月以来，工行、中行等多家银行纷纷上调积存金起投门槛。业内称，与固定金额模式相比，浮动机制避免了金价波动时定价滞后问题。金价涨幅过大、波动率加大，银行需防范风险，短期金价波动或成常态。
3、10月26日，老铺黄金按此前的预告正式提价，不少产品涨幅在20%上下，这是老铺黄金在今年年内的第三次涨价。此前，周大福也宣布在10月底提高定价黄金产品的零售价格，大多数产品的提价幅度预计在12%-18%。业内人士分析，近期现货金价下跌，但头部品牌产品涨价主要原因是为了提升加工费占比，保持稳定毛利。
4、近期，多家规模房企宣布债务重组取得“关键突破”。据中指研究院监测，今年三季度以来，包括佳兆业、碧桂园、龙光集团、远洋集团、金科股份等在内的房企境内外债务重组捷报频传，其中多家企业取得实质性突破，行业债务风险出清进程明显提速。
5、国家能源局发布1-9月份全国电力工业统计数据。截至9月底，全国累计发电装机容量37.2亿千瓦，同比增长17.5%。其中，太阳能发电装机容量11.3亿千瓦，同比增长45.7%；风电装机容量5.8亿千瓦，同比增长21.3%。1-9月份，全国发电设备累计平均利用2368小时，比上年同期降低251小时。
资讯来源：WIND、财联社、中邮证券研究所整理
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摘自《大模型APP，AI时代第一个爆款》
对外发布时间：2025年10月24日
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